Miasto chce wyemitować obligacje. Dużo pytań, odpowiedzi brak

Podczas najbliższej sesji Rady Miasta, która odbędzie się w piątek 28 października radni mają podjąć decyzję o emisji obligacji komunalnych. Pieniądze mają posłużyć do spłaty wcześniejszych zobowiązań i pokrycie deficytu budżetowego. Tyle, że to kolejna pożyczka.

Uchwała przewiduje, że w 2016 roku miasto wyemituje obligacje na blisko 29 milionów złotych. Wyemitowane zostaną w 11 transzach i skierowane będą w ofercie niepublicznej do inwestorów krajowych oraz zagranicznych w liczbie mniejszej niż 150 osób. 

Ich wykupowanie ma rozpocząć się (seria A) w 2020 roku, potrwa do 2030 roku. Oprocentowanie będzie zmienne a jego wypłata następować będzie w okresach półrocznych liczonych od daty rozpoczęcia sprzedaży.

Emisja obligacji wymaga zaplanowanej polityki finansowej. Wszystkie oszczędności z dochodów bieżących trzeba będzie odkładać na poczet spłaty długu. 

Wystosowaliśmy do urzędu pytania. Niestety, na większość z nich nie otrzymaliśmy odpowiedzi. Oto one: Na pokrycie jakich wydatków inwestycyjnych pójdą pieniądze z obligacji? Co miasto chce wybudować lub wyremontować za te pieniądze? W jakich kwotach? Jak mają być oprocentowane obligacje??? Kto będzie obligatariuszem? Czy miasto prowadzi już z kimś rozmowy? Jeżeli celem mają być inwestycje, dlaczego pani prezydent nie rozmawia z np. z Bankiem Gospodarstwa Krajowego, który dysponuje atrakcyjnym oprocentowaniem produktów finansowych w ramach Europejskiego Banku Inwestycyjnego? Kim są tajemniczy "inwestorzy" krajowi i zagraniczni? Dlaczego jest ich aż 150? Czy to instytucje publiczne czy prywatne? Czy to osoby fizyczne czy parabanki? Co będzie zabezpieczeniem obligacji? Czy oferta objęcia obligacji będzie publiczna? Kto przygotuje cały proces emisji? Czy będzie to urząd miasta czy firma zewnętrzna? Jeżeli firma zewnętrzna to jaka i jaka będzie jej prowizja? Jakie jest obecnie zadłużenie miasta? Kiedy ostatnio emitowano w Świdnicy obligacje komunalne?

Oto cząstkowa informacja przesłana przez magistrat:

Na dzień 24 października 2016 r. miasto Świdnica posiada zobowiązania dłużne wyłącznie z tytułu zaciągniętych kredytów w latach 2009 – 2015 r. Kredyty te były przeznaczone na pokrycie planowanego deficytu budżetowego oraz spłatę wcześniej zaciągniętych zobowiązań z tytułu kredytów. Do 2011 r. obowiązująca ustawa o finansach publicznych umożliwiała zaciąganie zobowiązań z tytułu kredytów, pożyczek lub emisji papierów wartościowych na pokrycie deficytu budżetowego, nie rozróżniając celu na jaki zaciągane były te zobowiązania. Umożliwiało to zaciąganie długu nie tylko na realizację wydatków inwestycyjnych, ale również częściowo na pokrycie wydatków bieżących. Począwszy od 2011 r. została wprowadzona reguła wskazująca na obowiązek zrównoważenia budżetu w części bieżącej, tak by  planowane wydatki bieżące nie przewyższały planowanych dochodów bieżących. Ponadto od 2014 r. dla każdej jednostki samorządu terytorialnego zaczął obowiązywać wskaźnik określany jako indywidualny limit zadłużenia, wyznaczający górny, nieprzekraczalny poziom spłaty długu w każdym kolejnym roku budżetowym. Przyjęte uregulowania prawne wprowadziły zatem zakaz finansowania wydatków bieżących zobowiązaniami z tytułu zaciągniętych kredytów, pożyczek lub wyemitowanych papierów wartościowych oraz uzależniły poziom spłat tych zobowiązań od wysokości nadwyżki operacyjnej tj. dodatniej różnicy pomiędzy dochodami a wydatkami bieżącymi.

Planowana kwota zadłużenia miasta Świdnica z tytułu zaciągniętych kredytów, pożyczek i emisji obligacji na koniec 2016 r. (po wyemitowaniu obligacji) wynosi 79,97 mln zł, co stanowi 39,43% planowanych dochodów. W 2016 r. Miasto dokonywało spłaty z tytułu następujących kredytów zaciągniętych w latach ubiegłych:

1. w 2009 r. w wysokości 23,35 mln zł (kredyt na 10 lat);

2. w 2010 r. w wysokości 26,00 mln zł (kredyt na 10 lat);

3. w 2011 r. w wysokości 23,60 mln zł (kredyt na 15 lat);

4. w 2012 r. w wysokości 11,60 mln zł (kredyt na 15 lat);

5. w 2014 r. w wysokości 6,80 mln zł (kredyt na 15 lat);

6. w 2015 r. w wysokości 9,66 mln zł (kredyt na 15 lat).

Planowany poziom spłat rat kapitałowych i odsetek na 2016 r. z tytułu ww. kredytów to odpowiednio kwoty:

1. 9,73 mln zł (rata kapitałowa) 0,44 mln zł (odsetki);

2. 2,89 mln zł (rata kapitałowa) 0,32 mln zł (odsetki);

3. 1,69 mln zł (rata kapitałowa) 0,58 mln zł (odsetki);

4. 0,84 mln zł (rata kapitałowa) 0,36 mln zł (odsetki);

5. 0,48 mln zł (rata kapitałowa) 0,26 mln zł (odsetki);

6. 0,17 mln zł (rata kapitałowa) 0,39 mln zł (odsetki).

Emisja obligacji w 2016 r. nie ma związku z poziomem deficytu. Obligacje, obok kredytów i pożyczek, stanowią standardowy instrument finansowy dopuszczony przez ustawodawcę jako sposób finansowania deficytu budżetowego oraz spłat wcześniej zaciągniętych zobowiązań. Jest on powszechnie stosowany przez samorządy w Polsce do równoważenia budżetów. W przeciwieństwie do kredytów, obligacje stanowią bardziej elastyczny instrument finansowy, umożliwiający dostosowanie poziomu rozchodów budżetu (wykupu obligacji) do możliwości finansowych samorządu. Planowana emisja obligacji w 2016 r. ma na celu finansowanie wydatków inwestycyjnych oraz spłatę wcześniej zaciągniętych zobowiązań.

Skarbnik Miasta

Kacper Siwek